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公司创立于2003年，二十年来公司深耕工业自动化与新动力相关产品，逐渐把握高功能矢量变频技能、PLC技能、伺服技能和永磁同步电机等中心渠道技能。
公司已成为国内最大的中高压变频器与伺服体系供货商、职业抢先的电梯一体化操控器供货商以及我国新动力轿车电机操控器的领军企业。
公司董事长及总裁朱兴明曾供职于华为电气技能有限公司和艾默生网络动力有限公司；董事宋君恩、李俊田、刘宇川、周斌等均曾上任于华为电气和艾默生。
工业自动化商场中的我国龙头企业。公司以矢量技能为方向，2005 年推出自主知识产权的 MD 系列低压变频器，以及 NICE 系列客梯用一体化操控器，成为国内电梯一体化产品首创者；2007 年开发空压机一体化产品，并逐渐拓宽至塑料拉丝机、塔机等职业；2008 年推出 PLC 及伺服产品；2009 年推出电动轿车驱动器；2013 年收买宁波伊士通 40%股权，进步注塑机职业全体解决方案才能；2015 年收买江苏经纬进军轨交商场；2016 年推出 SCARA 机器人全体解决方案，机器人事务向“整机+工艺”延伸； 2019 年收买贝思特，完善电梯/一体化机电气体系大配套方案。公司产品广泛使用于工业范畴的各行各业，是工业自动化商场中的我国龙头企业。
收入和赢利快速增加体现强生长性。公司 2007-2022 年营收由 1.59 亿元增加到 228.6 亿 元，复合增加率达39.3%；归母净赢利由 0.49亿元增加至 42.8亿元，复合增加率达 34.7%。 在疫情重复、缺芯提价、需求放缓布景下，公司 2022 年营收和归母净赢利别离完成 27.4% 和 19.8%同比增加，体现了穿越制造业景气周期才能和生长耐性。
公司依托自主技能、职业解决方案、本乡化服务等优势取得国内抢先位置。公司通用自动化及机器人等产品毛利率坚持在约 45%较高水平，而相对低毛利率的新动力车电驱电控事务占比进步必定程度拉低了近年全体毛利率及净利率体现。公司经过规划效应、革新运营提效，完成期间费用率较好操控；2017 年以来出售费用率呈下降趋势。
公司坚持高强度研制投入。公司 2015-2021 年研制人员数量由 869 人进步至 3560 人，研 发费用由 2.59 亿元进步至 16.9 亿元，研制人员人均研制费用由 29.8 万元进步至 47.5 万 元。公司 2021 年研制投入 16.9 亿元，研制费用率 9.39%，近年研制费用率一直坚持在 10%左右高水平。
截止 2021 年末，公司累计取得 2186 个专利及软件著作权，进一步进步电机与驱动操控、工业操控软件、新动力轿车电驱总成、数字化等方面的中心技能水平，稳固了抢先位置。
变频器的首要功能是改动输入电机的电流与电压频率和巨细，然后改动电机的输出转速和转矩。变频器首要由整流器（沟通变直流）、平波回路（按捺电压动摇）和逆变器（直流变沟通）组成，中心技能为操控算法。
运用变频器可以把电压与频率固定不变的沟通电，变换为电压和频率可变沟通电的设备，一般用于操控沟通电机的转速或许输出转矩，是工控范畴的中心部件。输入电压不高于 690V 的变频器为低压变频器，输入电压高于（含）690V 的变频器为中高压变频器。
变频器作为工业操控驱动层通用部件，上游首要为通用操控芯片、功率模块、电子元器材及结构件等。下业广泛，包含电梯、暖通空调、电子、起重、冶金等职业，职业景气量与经济基本面休戚相关。
项目型商场成为低压变频器重要驱动力。2022 年，我国低压变频器商场规划达 316 亿元， 其间 OEM 商场占比 71.1%，项目性商场占比为 28.9%。受疫情及制造业景气量下行影响， 2022 年低压变频器商场同比增速下滑至 2.1%。其间 OEM 职业商场下滑 4.6%，电梯、起重、机床、工程机械、印刷包装等呈现下行；而项目型商场受动力价格上涨推进石化等职业出资热度的影响，完成了 23.8%的增加。
冶金及石化推进中高压变频器需求扩展。我国中高压变频器商场在 2021 年增速达 17.1%， 总规划挨近 54.6 亿。
首要得益于冶金职业快速打开，河北等地的钢铁企业集中去产能搬家和绿色转型，极大地拉动了高压变频器的需求，加之山东、福建、广东、广西等地均有大型的炼化项目投标制作，促进了高压变频器的需求增加。
2022 年，获益于石化、采矿等职业对项目型商场的拉动，我国中高压变频器商场规划同比增加 8.1%，达 59 亿元。
2022 年，中高压变频器在石化、电力、采矿、市政及公共设施职业增加较快，建材、冶金职业体现欠安。石化职业年增速为 16%，高于其他职业。
从全体来看，2022 年石油石化相关的项目都比较活泼。“十四五”期间，石化工业经过“5+5+65”来完成建成现代工业集群的方针，包含一批石化基地的制作，大大拉动了石化工业的打开；国外需求方面，国家管网 2022 年接了一些海外的项目，会从国内进行中高压变频器的收买。
此外，和新动力相关的锂、镍等采矿项目增加较快；而建材职业受房地产下行影响完成负增速。
本乡品牌效应逐渐增强，进口代替空间仍大。自 2000 年以来，国产品牌厂商经过自主立异，凭仗本钱优势和本乡化的服务优势敏捷兴起，逐渐扩展了国产品牌的商场比例。
2022 年，外资品牌在我国中低压变频器商场仍占有 57.7%的商场比例，首要有 ABB、西门子、安川、三菱、富士等；本乡品牌占有 42.7%的商场比例，首要品牌有汇川技能、英威腾、欧瑞传动、期望森兰等。
本乡品牌头部厂商如汇川、英威腾竞赛力持续增强；而本乡的其他品牌多为中小厂商，产品定坐落中低端商场，缺少显着的品牌和技能优势。
据睿工业，汇川技能在 2021 年以 6.5 亿元出售额成为中高压变频器范畴国内龙头厂商，市占率达 11.9%；2022 年，公司中高压变频器出售额进一步进步至 8.0 亿元，同比增加 23%，比例进步至 13.6%，持续稳居职业龙头位置。
公司树立初期即专注致力于高功能矢量变频器的研讨与开发，霸占了异步电机无速度传感器矢量技能（SVC）和有速度传感器矢量技能（VC），研制出具有自主知识产权的 MD300/MD320 系列矢量变频器，后连续推出低压、中压、高压、工程型变频器及一体化机产品。
公司的电梯一体机国内市占率抢先。公司低压变频器首要定位中高端商场，现已规划化进入了多个使用职业，产品在我国商场的比例坐落前三名，位居内资品牌第一名；在机床、印刷包装、空压机、EPS 电源等职业处于国产抢先位置。
公司的电梯一体化操控器/变频器产品、人机界面产品的商场占有率均处于职业抢先位置，2021 年公司在电梯职业出售一体化操控器及变频器超越 50 万台，已与国内很多电梯出产企业如江南嘉捷、康力电梯、申龙电梯、上海崇友电梯等达到协作关系。
在机器换人和工厂自动化/智能化的大布景下，公司变频器产品仍有较大生长空间，鄙人业的比例有望持续进步。
公司变频器事务营收坚持了持续增加态势。2020 年，公司变频器类产品出售收入占全体收入比重为 30%，且近年来跟着解决方案才能的进步，变频器类事务收入坚持了较高增加。
公司电梯及一体化专机事务 2019-2021 年别离完成出售收入 14.2/13.7/15.6 亿元，近年增速放缓，占变频器类收入比重 2021 年已降至 33.2%。
公司变频器类产品毛利率在 2009-2016 年一直坚持在 50%以上，近年跟着通用变频器收入占比进步，毛利率维持在 45%-50%区间。
公司在变频器产品上持续进行技能革新及产品系列的更新迭代，使用矢量操控、三电平拓扑、大功率同步机等技能优势开辟高压变频器商场；在低压变频器范畴持续坚持技能更新，打造极具竞赛力的商场产品；在电梯及一体化机产品上，公司收买贝思特并与其交融研制，打造智能化、渠道化的全体电梯解决方案，在职业中处于抢先位置，有用打破了世界厂商的独占位置。
公司 2023 年头发布 MD600 系列产品搭载中心散热技能、功率进步 25%以上、体积缩小约 58%、节约约 40%电柜空间、免东西接线 根据进步功率、下降能耗的规划理念，选用了中心散热、电压扫描、节能可视化等技能，一起选用免东西接线装置、迷宫风道、智能电扇正回转等规划，让用户设备在节材、节能、增效、牢靠等方面得到严重改进，满意硅晶、锂电、食品饮料、木匠、物流、机床等小型自动化设备寻求极致出产功率和低本钱的需求。
公司在变频器产品上，未来将进一步优化矢量技能、进步产品的牢靠性及功率密度，一起研制工业以太网等网络化技能、职业使用技能、变频器大容量等，将驱动技能与操控技能相结合，坚持职业的抢先位置，加速进口代替的脚步。
公司在变频器产品的使用中不断开辟流程工业范畴协作，推进要害范畴的自主可控。
在冶金职业，公司 2022 年 12 月同敬业集团签署战略协作协议，在冶金自动化操控技能及 配备国产化、物联网在动力管理中的使用、绿色和智能钢厂制作等事务范畴达到一起协作意向，一起敬业集团其皮带传输的工艺上使用了汇川 MD380 系列低压变频器，协作前史长达 11 年。
此外，公司与攀华集团在冶金自动化操控技能及配备国产化、动力管理使用的物联网技能、绿色和智能钢厂制作以及攀华菲律宾项目（出资 35 亿美元在菲律宾制作第一个千万吨级大型归纳性钢厂）等事务范畴树立战略协作关系，两边在除尘、焦化、烧结、高炉炼铁等工艺段均有协作。
公司 2022 年头与兰石研讨院打开电气操控体系国产化、标准化技能沟通会，环绕国产工业自动化设备、供热体系进程操控、电液伺服操控等专业化解决方案及推进电气操控体系品牌国产化和技能标准化打开沟通研讨。
2022 年 9 月，与双良节能就绿电制氢专用电源签定战略协作，一起研制高效、智能功率器材以及电源解决方案。并于 11 月与我国化学工业桂林工程有限公司（CGEC）签署战略协作协议，环绕橡胶挤出机整线的操控驱动、电机节能与数字化技能使用、新产品联合开发等方面打开战略协作，加速橡胶挤出配备国产化进程。
在油气开发上，公司以质量牢靠、交货期短、呼应敏捷、售后服务周到及总功能高级优势在与世界龙头的竞赛中胜出，取得我国海油和 SK 一起认可，将于 2023 年 8 月投产的陆丰 12-3 油田方案中打开严密协作，将该项目打造成南海油田的标杆和模范。
此外，公司于 2022 年 11 月与海德氢能签署战略协作协议，将在氢能全工业链范畴、归纳动力制氢项目上供给高安全、高功率、高牢靠、高动态呼应、低谐波的一体化 IGBT 整流电源以及荷随源动的动力数字化解决方案。
流程工业首要包含石化、化工、冶金、动力等范畴，对国家经济的打开和国家安全有着重要的影响，完成自主可控是职业打开方向。
据睿工业统计 2022 年数据，我国流程工业的低压变频器商场空间为 91.3 亿元，而中高压变频器都面向流程工业商场空间为 59 亿元，国内流程工业变频器商场为 150 亿元，并仍将坚持必定的增加。
此外，国内低压变频器的国产化率仅为 42.3%；而我国中高压变频器范畴仅施耐德、ABB、西门子三家就占有了 31%的比例。
在国家安全和自主可控的战略布景下，流程工业范畴中心零部件的国产化大势所驱。流程工业进口代替机遇期，公司作为国产变频器领导品牌将持续获益和发力。
1）制造业本钱开支进入新一轮景气上行周期，工控职业需求上行；2）公司品牌优势显着，产品系列拓宽，全体解决方案才能进一步得到下流客户认可；3）大宗原材料价格进入下行通道，叠加规划效应，公司产品毛利率坚持稳中有进。4）在动力及国家安全的驱动下，下流石化、冶金、动力等流程工业进口代替进入加速期。5）出售费用率及研制费用率随规划效应稳中微降，管理费用率坚持稳定，估计 2022-2024 年出售费用率别离为 5.2%、5.1%、5.0%；管理费用率别离为 5.0%、5.0%、5.0%；研制费用率别离为 10.2%、10.0%、10.0%。
考虑到 2023 年制造业景气量修正和进步，以及公司在工控自动化商场品牌优势，及进口代替加速浸透，估计 2022-2024 年收入增速别离为 29.0%、31.0%、25.9%；公司凭仗多产品归纳解决方案优势及规划化元器材收买本钱优势，估计 2022-2024 年毛利率坚持稳定在 45%。
考虑到房地产商场景气量筑底逐渐温文复苏，以及跟着市政配套基础设施补短板举动打开与老旧小区改造，估计 2022-2024 年收入增速别离为-10%、10%、13%；规划效应叠加大配套的解决方案才能进步，估计 2022-2024 年毛利率稳中有升，估计别离为 27.0%、27.5%、28.0%。
新动力轿车职业仍处浸透率进步的生长期，考虑到公司在海外传统车企加速拓宽，定点车型放量，估计 2022-2024 年收入增速别离为 68%、51%、43%；考虑规划效应估计 2022-2024 年毛利率稳中有升，估计别离为 22%、23%、24%。
获益于“机器帮人”大势，国内工业机器人商场仍处生长期，公司工业机器人事务随产品系列从 SCARA 及桌面型机器人逐渐拓宽至中大负载六关节机器人，产品单位价值量进步，叠加工业机器人与工控事务的客户具有协同性，估计工业机器人事务将持续坚持快速增加，估计 2022-2024 年收入增速别离为 106%、65%、60%；规划效应及自主零部件优势，估计 2022-2024 年毛利率稳中有升，估计别离为 46%、47%、48%。
咱们以与公司工控和电驱电控事务的类似性和相关性为根据，选取埃斯顿（工业机器人及工控事务类似）、禾川科技（工控事务类似）、大洋电机（新动力轿车电驱电控事务类似）及中控技能（流程工业事务相关）为可比公司。
考虑公司工业自动化及电驱总成事务的国内抢先位置，给予公司 2023 年 45 倍 PE，对应方针价为 92.3 元，方针空间 31%。
2) 公司产品在工业机器人、机床、流程工业等范畴浸透率进步速度若不及预期，将影响公司生长性；
3) 新动力轿车动力总成事务受职业景气量及规划效应影响，存在盈余才能不及预期危险；