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电子职业有望进入复苏周期，看好MR带动消费电子复苏、AI对电子职业景气量的拉动、半导体职业底部复苏回转、面板/LED/PCB/被迫元器材进入复苏周期。
2）VR、AR：头部VR品牌销量下滑，新品估计四季度连续上市，短期VR设备高增加态势放缓；AR设备出货量同比增加，消费级AR眼镜持续奉献；3）PC&平板电脑：PC库存消化最终一公里，出货量同比下滑，下半年有望复苏。
消费电子：1）23Q1消费电子成绩短期承压，终端市场需求低迷。2023年一季度SW消费电子职业公司完成盈余收入2,582.85亿元，同比增加3.10%，完成净利润76.76亿元，同比削减11.65%。依照全体法核算，2023年一季度SW消费电子职业公司毛利率为10.96%，同比下降0.37pct，净利率为3.01%，同比下降0.48pct；2）苹果供应链厂商一季度成绩全体表现稳健，部分厂商遭到终端市场需求疲软影响成绩下滑，安卓供应链全体承压显着。
半导体：一季度仍处于工业下行周期中，细分板块营收增速中表现最好的是设备板块，一季度营收依然保持在50%的增加，增速和上季度来看根本相等。封测一季度板块营收同比下滑5%，和上季度比由正转负。IC规划板块一季度营收同比下滑15%，和上季度比下滑速度加快，半导体资料一季度营收同比增加7%，和上季度比增速下降，分立器材一季度营收同比下滑1%，和上季度比由正转负，咱们咱们都以为部分细分板块的营收增速下降，表现了板块周期加快触底。
2） 看好AI对电子职业景气量的拉动：未来跟着ChatGPT的市占率及使用端的开展，咱们猜测日活量（DAU）与每人每天生成单词2023年后均会出现阶梯式快速地增加直至2030年后放缓，服务器本钱也将随之持续扩张，估计2030年服务器本钱高达975.1亿美元。
3） 看好半导体职业底部复苏回转：全球半导体周期有望开端复苏。依据SIA的数据，全球半导体销售额（三月平均值）自2021年12月见顶后，到2023年1月，已下滑13个月，时刻维度上，现已超出历史上屡次半导体周期下行的时刻。伴跟着国内疫情方针优化，居民生活趋于正常，半导体周期有望开端复苏。
4） 看好面板/LED/PCB/被迫元器材进入复苏周期：a）PCB：保持中游CCL复苏预判，PCB厂商遭到多个下流影响，多要素影响下盈余有望企稳；b）LED：跟着国内方针调整，经济逐步复苏，咱们咱们都以为国内显现有望获益G端和B端需求两层驱动；c）面板：咱们估计2023年面板工业进入复苏周期，供需逐步康复较为健康的状况，职业主基调为成绩企稳。d）被迫元器材：下流工业去库存挨近结尾，咱们估计23年下半年有望好转。
危险提示：消费电子下流需求没有抵达预期、消费电子科技类产品降价、消费电子去库存进展没有抵达预期、AI工业链建造没有抵达预期。